Investing.com — Heidelberg Materials AG (ETR:HEIG) hisseleri, Alman yapı malzemeleri üreticisinin büyüme ve kârlılık beklentilerini karşılayan ancak bölgesel performansta dengesizlik gösteren 2025 üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Perşembe günü %3’ten fazla değer kaybetti.
Şirket, Jefferies tahminleriyle uyumlu olarak %1,8’lik organik satış büyümesi kaydetti. Gelir, piyasa beklentisinin %1, Jefferies tahmininin ise %4,7 altında gerçekleşti.
FAVÖK, Jefferies tahmininin %0,5 altında kalırken, piyasa beklentisinin %0,7 üzerinde gerçekleşti. FVÖK ise Jefferies tahmininin %0,9 altında kaldı. Bu durum, 29 milyon euro yapısal etki, 28 milyon euro döviz kuru etkisi ve 24 milyon euro hacim düşüşünü yansıtıyor. Bununla birlikte, fiyat-maliyet iyileştirmesinden kaynaklanan 78 milyon euroluk yıllık kazanç bu etkileri kısmen dengeledi.
Jefferies, sonuçların “yeterli olduğunu” belirterek, piyasa beklentisinin Heidelberg’in daraltılmış 2025 tam yıl FVÖK rehberliğinin orta noktasında yer aldığını ifade etti.
Jefferies, tartışmaların muhtemelen “Avrupa için beklenenden daha iyi organik satış büyümesi ve Afrika ve Akdeniz bölgesindeki öne çıkan marj ile Avrupa’daki çimento marjlarındaki yıllık düşüş” üzerine odaklanacağını belirtti.
Avrupa’da organik gelir %0,3 artarak, Jefferies’in %2,5 düşüş öngörüsünü aştı.
FAVÖK, 593 milyon euro tahmine karşılık 575 milyon euro olarak gerçekleşti. Marjlar 34 baz puan daralarak %23,1’e geriledi. Çimento ve agrega marjlarının her ikisi de çeyrek dönemde düşüş gösterdi.
Kuzey Amerika, 526 milyon euro tahmine karşılık 518 milyon euro FAVÖK üretti. Marjlar 23 baz puan artarak %32,1’e yükseldi. Bölgesel gelir %2,5 büyüdü. Bu oran, Jefferies’in %6,5’lik beklentisinin altında kaldı.
Asya-Pasifik bölgesi, tahminlerin biraz üzerinde %0,3’lük gelir artışı ve Jefferies’in 176 milyon euro tahmine karşılık 177 milyon euro FAVÖK elde etti. Bölümün marjı 113 baz puan genişleyerek %19,1’e ulaştı.
Afrika ve Akdeniz bölgesi, Jefferies’in %9’luk tahmininin altında kalan %6,5’lik gelir artışı kaydetti. Ancak 205 milyon euro tahminini aşarak 221 milyon euro FAVÖK elde etti.
Marjlar 270 baz puan keskin bir artışla %32,3’e yükseldi. Bu, en güçlü bölgesel performans olarak öne çıktı.
Heidelberg Materials, tipik mevsimsel işletme sermayesi modellerini yansıtan 1,5x net borç/FAVÖK oranı bildirdi.
Jefferies, şirketi “Avrupa’daki toparlanmaya ve çimento karbonsuzlaştırmasından kaynaklanan yükselişe kaldıraç etkisi yaratacak ucuz bir yatırım” olarak tanımladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
